✅目次
1. なぜ衆議院選挙と株価は連動しやすいのか
2. 株価を見るべき3つの期間とは
3. 与党勝利と「選挙後6か月リターン」の強い相関
4. 政権交代時の株価パフォーマンス実例
5. 解散〜投開票日まで株価が上がりやすい理由
6. 投資家が取るべき実務的戦略
7. まとめ｜選挙は中期投資の重要イベント
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1. なぜ衆議院選挙と株価は連動しやすいのか
株式市場は「政策の安定性」と「将来の成長期待」を非常に重視します。
衆議院選挙は政権運営の安定度を左右する最大の政治イベントであり、結果次第で財政政策・金融政策・産業支援策の方向性が大きく変わります。
特に与党が安定多数を確保した場合、
👉 政策継続への安心感
👉 予算成立や規制改革のスピード感
が評価され、株価が上昇しやすくなる傾向があります。
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2. 株価を見るべき3つの期間とは
衆院選と株価の関係は、主に以下の3期間で分析されます。
• 解散発表日〜投開票日まで
• 投開票直後（数日〜1か月）
• 投開票日から約6か月間
この中で最も統計的に明確な傾向が出るのが
👉 選挙後6か月間のパフォーマンスです。
短期は材料出尽くしで乱高下しやすく、中期で政策期待が株価に反映されやすいのが特徴です。
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3. 与党勝利と「選挙後6か月リターン」の強い相関
第一生命経済研究所の分析によると、1969年以降の衆院選では、
• 与党の獲得議席比率が高いほど
• 選挙後6か月の株価騰落率が高い
という明確な正の相関が確認されています。
つまり、
与党大勝 → 政権安定 → 政策期待 → 株価上昇
という流れが、統計的にも裏付けられているのです。
しかも政権交代が起きたケースを除外しても、この相関は非常に高い水準とされています。
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4. 政権交代時の株価パフォーマンス実例
実際のデータを見ると、選挙結果が株価に与える影響の大きさがよく分かります。
• 1993年 細川政権発足後6か月：日経平均 -7.2%
• 2009年 鳩山政権発足後6か月：約 -4.2%
• 2012年 第2次安倍政権発足後6か月：約 +29.7%
政権交代時は政策の不透明感が強く、企業投資や海外マネーが慎重になるため、株価が伸びにくくなる傾向があります。
一方、2012年のケースは金融緩和・財政出動への期待が一気に高まり、いわゆる「アベノミクス相場」が始まりました。
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5. 解散〜投開票日まで株価が上がりやすい理由
実は、選挙結果に関係なく、
👉 解散発表から投開票日までの日経平均は非常に高い確率で上昇
しています。
• 1969年以降17回の衆院選で「全て上昇」
• 別集計でも17回中15回が上昇（約88%）
理由としては、
• 政策が再確認される安心感
• 補正予算・景気対策への期待
• 外国人投資家の先回り買い
などが挙げられます。特に与党勝利が事前に織り込まれている場合、この期間の上昇幅は大きくなりやすいとされています。
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6. 投資家が取るべき実務的戦略
過去データから導ける実践的ポイントは以下です。
▶ 与党が安定多数と予想される場合
• 解散〜投開票まで：上昇しやすい
• 選挙後6か月：中期的にも上昇しやすい
→ 押し目買い・中期保有戦略が有効
▶ 与党が大敗・政権交代の可能性が高い場合
• 短期的な材料出尽くし後に下落しやすい
• 政策不透明感で海外資金が流出しやすい
→ ポジション縮小・ディフェンシブ株重視
つまり、「勝つかどうか」だけでなく
👉 **どれだけ勝つか（議席比率）**が株価判断の重要な材料になります。
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7. まとめ｜選挙は中期投資の重要イベント
衆議院選挙は単なる政治イベントではなく、株式市場にとっては重要なトレンド転換点になりやすい局面です。
特に、
• 与党大勝 → 選挙後6か月の株価上昇
• 政権交代 → 株価が伸び悩みやすい
という構図は、過去データがはっきり示しています。
「暴落局面を狙って買う戦略」と組み合わせれば、
👉 選挙後の政策相場は絶好の仕込み場になる可能性もあります。
選挙結果だけでなく、その後の政策運営まで見据えた投資判断が、これからの相場ではますます重要になってきますね。
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